2023年1月6日行情分析

昨夜美国再次给出亮眼的就业数据，前文多次提到经济的衰退预期站不住脚，但市场继续以利空解读，依然处在衰退要降低估值，不衰退要担心加息，不论利好利空都要跌的怪圈里。

抛开不可控的黑天鹅，目前市场最大的下跌因素，是美联储继续强硬加息，但这个可能性本身并不存在，美联储并不会对经济下死手，稳住经济同时降通胀才是目的，并不一定要以衰退为代价，只是嘴上强硬，警示市场好好配合美联储工作，但下手已经越来越轻了，今年3月份依然极有可能停止加息，从越来越小的加息幅度，和主动讲出货币政策是滞后的相关言论上，都不难得出这个结论，相关的分析可以在研究院年度总结经济周期篇查看。

先前文章也提到过乐观和悲观的情况，乐观的话今年2月市场就可能起涨，到时市场已经可以看到加息周期走到了尽头，但美联储大概率还是会继续嘴硬放鹰，如果市场继续配合，那还是没办法出现较好的上涨；悲观的话，要等到年中，因为到时，美联储已经基本不需要再做预期管理，悬在市场头上的剑终于被拿走，市场将在一片鸽声中没有阻力的上涨。

回顾2018年的加息周期，美联储也嘴硬到了最后一刻，但2019年1月就停止加息，让市场感受极为顿挫，8月就开始降息了，而市场的起涨点，就是停止加息的时候，这次也会大同小异。

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